Dr. Bora Yargıç; spor ekonomisi, finans, denetim, vergi hukuku ve şirket yeniden yapılandırma (konkordato) alanlarında uzmanlaşmış bir akademisyen, mali hukuk doktoru ve Yargıç Advisory’ın kurucusudur.
Uzun yıllardır Galatasaray’ın bütçesini, borçlarını, gelirlerini ve mali tablolarını yakından takip etmeye çalışırım.
Bu nedenle, Galatasaray’ın mali yapısının ne durumda olduğunu rakamlarla ve şeffaf bir şekilde ortaya koyan Dr. Bora Yargıç’ı özellikle tebrik etmek istiyorum.
Çünkü Galatasaray’ın gidişatı yalnızca çizgiyi geçen top ile ölçülmez.
Şampiyonluk önemlidir, galibiyet önemlidir, transfer önemlidir…
Ama bir kulübün yarınını belirleyen esas mesele kasasının, borcunun ve nakit akışının ne durumda olduğudur.
Ben hesap uzmanı değilim.
Ama hesap-kitap konusunda naçizane bir düşüncem vardır:
0’dan 9’a kadar rakamları doğru yere koyarsanız cennete, yanlış yere koyarsanız cehenneme gidersiniz.
Hele hele hesabın içerisinden bir sıfırı cımbızla çekerseniz, bütün denge değişir!
İşte benim merak ettiğim de tam olarak budur:
Galatasaray’ın mali bütçe hesaplamalarında acaba kaç tane cımbız kullanılıyor?
Şaka bir yana…
Dr. Bora Yargıç’ın son dönemde yaptığı değerlendirmelerde çok önemli sorular var.
Mesela diyor ki:
Spor kulüplerimizin bilançolarında gördüğümüz “kâr” rakamları gerçekte ne kadar kâr?
Çok doğru bir soru.
Çünkü taraftar önüne konulan son rakama bakıyor.
“Kâr ettik.”
Peki nasıl ettik?
Hangi gelirle?
Hangi borç ertelendi?
Hangi faiz ödendi?
Hangi yük başka döneme taşındı?
İşte asıl mesele burada başlıyor.
Bora Yargıç, Bloomberg HT canlı yayınında futbol kulüplerinin bağımsız denetim raporlarını analiz ederken bir başka önemli noktaya daha dikkat çekiyor:
Sahada adil bir oyun beklerken, finansal masada bu kadar büyük uçurumlar varken ligin marka değerini nasıl yükselteceğiz?
Ve devam ediyor:
Profesyonel liyakat, şeffaf denetim ve gerçekçi finansal yönetim gelmediği sürece Türk futbolunun bu kördüğümden çıkması zor görünüyor.
Altına imzamı atarım.
Gelelim Galatasaray’a…
Dr. Bora Yargıç’ın paylaştığı verilere göre Galatasaray Sportif A.Ş.;
2023 yılında yapılan bedelli sermaye artırımıyla sermayesini 270 milyon TL’den 540 milyon TL’ye,
2024 yılında yapılan bir başka yüzde 100 bedelli artırımla da 540 milyon TL’den 1,08 milyar TL’ye çıkardı.
2025 yılında ise yeni bir bedelli sermaye artırımına gidilmedi.
Buradaki asıl soru şu:
Bu kaynaklar Galatasaray’a kalıcı olarak ne kazandırdı?
Paylaşılan değerlendirmeye göre sağlanan nakdin önemli bölümü Bankalar Birliği kredi faizleri ile vadesi geçmiş finansal borçlara yöneldi.
İşte burada üzerinde düşünmemiz gereken çok önemli bir cümle var:
Bedelli sermaye artırımı cari borcu kapatıyorsa problemi çözmez; yalnızca zaman satın alır.
Bence Galatasaraylıların üzerinde durması gereken nokta tam da budur.
Her seferinde yeni para koyarak eski borcu kapatmak, hastalığı tedavi etmek midir?
Yoksa ağrı kesici verip hastayı bir süre daha yürütmek midir?
Kulüp ekonomisinde gerçek çözüm sadece sermaye koymak değildir.
Mali disiplin, doğru nakit yönetimi, şeffaflık ve hesap verebilirliktir.
Galatasaray’ın sahadaki başarılarıyla elbette gurur duyacağız.
Ama skor tabelasına bakarken bilançoyu da unutmayacağız.
Çünkü bugün alkışladığımız transferlerin, yarın hangi faturayla önümüze geleceğini bilmek zorundayız.
Ben yine baştaki soruma döneyim:
Rakamlar yerli yerinde mi?
Yoksa…
Galatasaray Mali Bütçesinde kaç cımbız kullanılıyor?
Tufan Akol
GAZETA LA 1905
https://www.gazetebirlik.com/kose-yazisi/197585/borsada-bedelli-sermaye-artirimi-gercegi